央行5000億元支持服務消費重點領域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，城投有何發(fā)展機遇？
近日，中國人民銀行印發(fā)《關于設立服務消費與養(yǎng)老再貸款有關事宜的通知》，設立服務消費與養(yǎng)老再貸款，激勵引導金融機構(gòu)加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務消費重點領域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持。城投公司可依托政策支持，重點布局社區(qū)嵌入式養(yǎng)老綜合體、文旅消費新地標和職業(yè)技能培訓中心等三類項目。
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服務消費與養(yǎng)老再貸款政策解析
人民銀行表示，服務消費與養(yǎng)老再貸款額度5000億元，年利率1.5%，期限1年，可展期2次，最長使用期限不超過3年。發(fā)放對象包括國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家全國性金融機構(gòu)和北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行等5家屬于系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的城市商業(yè)銀行（以下簡稱26家金融機構(gòu)）。政策執(zhí)行至2027年末。
26家金融機構(gòu)根據(jù)經(jīng)營主體申請，按照風險自擔的原則，自主決策是否發(fā)放貸款及貸款發(fā)放條件。對于符合政策支持領域的貸款，26家金融機構(gòu)可按照貸款本金的100%，按季向中國人民銀行申請再貸款，并對報送貸款信息的真實性負責。中國人民銀行根據(jù)金融機構(gòu)報送的申請，按照相關政策規(guī)定向金融機構(gòu)發(fā)放再貸款，加強事后核查和監(jiān)督管理。
對于本次創(chuàng)設的新政策工具，市場普遍預計，未來服務領域的消費潛力有望進一步激發(fā)釋放。權(quán)威專家指出，新政策工具將激發(fā)服務消費和養(yǎng)老市場活力。一方面，可進一步激發(fā)國內(nèi)服務消費潛力，促進擴大服務消費供給、提振服務消費需求。另一方面，可支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也有利于完善養(yǎng)老保障，在更長期限中釋放居民消費潛力。
新政策工具也是對前期普惠養(yǎng)老專項再貸款政策的擴容和升級。2022年4月，央行設立普惠養(yǎng)老專項再貸款，額度400億元，先期以試點方式開展，后拓展至全國。新政策工具額度更大，支持領域更廣，利率更低，在全國范圍內(nèi)均適用，體現(xiàn)了貨幣政策對消費、養(yǎng)老等領域的支持力度。
02 5000億元資金如何申請落地？ 1. 低成本資金撬動市場活力 再貸款利率低至1.5%，顯著低于普通再貸款工具（如支農(nóng)支小再貸款利率1.75%），降低金融機構(gòu)資金成本，激勵信貸投放。 結(jié)合財政貼息政策（如部分領域貼息1.5個百分點），企業(yè)綜合融資成本進一步下降。 2. 結(jié)構(gòu)性工具精準發(fā)力 與2022年普惠養(yǎng)老專項再貸款（額度400億元）相比，此次政策 額度擴容12倍，且支持領域從單一養(yǎng)老擴展至“服務消費+養(yǎng)老”雙主線。 通過“先貸后借”機制，確保資金直達實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)。 3. 長期效應與產(chǎn)業(yè)升級 政策執(zhí)行期至2027年，為服務消費和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供 中長期資金保障，推動行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智能化升級。 預計帶動社會資本投入超萬億元，形成“金融+產(chǎn)業(yè)+消費”的良性循環(huán)。 03 城投公司布局的方向 1. 基建投資向“消費場景”轉(zhuǎn)型 城投公司可依托政策支持，重點布局三類項目： 社區(qū)嵌入式養(yǎng)老綜合體：整合適老化改造、醫(yī)療護理、文娛服務，打造“15分鐘養(yǎng)老圈”。參考成都“天府養(yǎng)老”模式，利用再貸款資金建設智慧養(yǎng)老設施，配套政府購買服務協(xié)議。 文旅消費新地標：開發(fā)銀發(fā)旅游線路、沉浸式文娛體驗項目，如浙江“未來收費權(quán)質(zhì)押”模式，以輕資產(chǎn)運營獲取低成本信貸。 教育服務升級：建設職業(yè)技能培訓中心、托育機構(gòu)，對接再貸款支持的“教育消費”領域，形成“培訓+就業(yè)”閉環(huán)。 2. 融資模式創(chuàng)新：從債權(quán)融資到權(quán)益性資本引入 REITs擴容：將養(yǎng)老社區(qū)、文旅設施等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)打包發(fā)行消費類REITs，回籠資金再投入新項目。如上海農(nóng)商行對佰仁堂養(yǎng)老集團的貸款支持中，REITs退出機制成為關鍵設計。 PPP+政策性擔保：聯(lián)合地方政府成立風險補償基金，吸引社會資本參與。合肥某公建民營項目通過“見貸即?！蹦Ｊ?，獲得零擔保費貸款。 3. 產(chǎn)業(yè)協(xié)同：構(gòu)建“養(yǎng)老+”生態(tài)鏈 “養(yǎng)老+醫(yī)療”：與三甲醫(yī)院合作建設康復中心，申請再貸款支持設備采購。 “養(yǎng)老+科技”：引入AI護理機器人、遠程監(jiān)測系統(tǒng)，提升服務溢價能力。江蘇某智慧養(yǎng)老項目通過再貸款實現(xiàn)技術升級，入住率提升40%。 服務消費與養(yǎng)老再貸款政策，本質(zhì)是以金融工具重塑經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。地方政府與城投公司需跳出傳統(tǒng)基建思維，以“場景運營+生態(tài)構(gòu)建”為核心，將政策紅利轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的公共服務能力。唯有如此，方能實現(xiàn)從“輸血式扶持”到“造血式增長”的跨越，為高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。